期貨交易制度

了解 期貨交易制度 ，包含委託單種類、條件、限制口數，能幫助你下單，控制成交價格！從委託單的選擇開始，就可以避免不必要的損失，幫助你在交易策略上更勝一籌！

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 委託單 種類和條件

種類

• 限價單

限定價格之買賣申報，使其以限價(含)以下買入，以限價(含)以上賣出。

 

• 市價單

不限定價格之買賣申報，其成交價格依競價程序決定之。

 

注意：

市價單 為不限定價格之委託，其成交價格與委託當時揭示之市場成交價格或買賣申報價格間可能產生偏離情形，且其偏離幅度可能超出交易人之預期。

期貨商接受交易人市價委託前，應告知交易人成交價格偏離之風險，俾交易人充分了解 。

 

• 一定範圍市價單

係指不限定價格之買賣申報，由期交所電腦交易系統接受該買賣申報後，依照特定轉換公式，轉換成限價委託，但無相同買賣別之限價申報時，退回該買賣申報，且限於盤中逐筆撮合為之。

一定範圍市價單與市價單皆不需指定價格，惟一定範圍市價單控制成交價格於一定範圍內，可避免交易人成交價格大幅偏離交易人預期，達保護效果 。

 

 

條件

• 立即全部成交否則取消 (FOK, Fill or Kill)

舉例：假設掛單10張，需全部成交，否則會全部刪單。

 

• 立即成交否則取消 (IOC, Immediate or Cancel)

舉例：假設掛單10張，卻只成交5張，剩下未成交的5張，會直接取消。

 

• 當盤有效 (ROD, Rest of Day)

送出委託之後，投資人只要不刪單，直到當日收盤前，這筆委託單都是有效的。

期貨的當盤指的是，今日一般交易時段(日盤8:45~13:45)與前一日盤後交易時段(15:00~次日5:00)。

舉例：假設掛單10張，10點成交了5張，只要還沒刪單，當日收盤前的5張都還有效。也就是每日收盤結算的時間13:45前的5張都還有效，包含在前一日的盤後交易時段下的委託單。

 

注意：
期貨市場委託買賣時...
「市價單」及「一定範圍市價單」，一定必須加註條件為 FOK 或 IOC。
說明：市價單及一定範圍市價單不能加註為「ROD」，若無法立即成交，不會停留於委託簿中等待成交。

 委託口數限制

• 市價單

108年 5 月 27 日起，一般交易時段每筆市價委託數量上限為 10 口，盤後交易時段每筆市價委託數量上限為 5 口 。

 

• 限價單及一定範圍市價單

股票期貨契約 及 股票選擇權契約，每筆委託數量上限為 499 口；

股價指數期貨契約、黃金期貨契約、匯率期貨契約、原油期貨契約，每筆委託數量上限為100口；

股價指數選擇權契約、黃金選擇權契約、匯率選擇權契約，每筆委託數量上限為200口。

 

 一定範圍市價單

• 成交價可限定在一定範圍

買單轉換後價格：最佳委買價格 + 「一定點數」 

賣單轉換後價格：最佳委賣價格 - 「一定點數」

一定點數 ＝ 前1日收盤價 * 期交所規定比率(依市場調整)

「一定範圍市價委託」加減「一定點數」之計算方式：

一般交易時段

盤後交易時段

 

以臺股期貨為例：

若前 1 日加權指數收 9,800

一定範圍點數 = 9,800 (前1日加權指數收盤) * 0.5% = 49 點

轉換價格

若臺指期貨2019年1月到期契約，最佳買價9,900，最佳賣價9,901

→ 買單轉換價格 = 最佳買價9,900 + 一定範圍點數49 = 9,949

→ 賣單轉換價格 = 最佳賣價9,901 - 一定範圍點數49 = 9,852

 

以臺指選擇權為例：

若前 1 日加權指數收 9,800

一定範圍點數 = 9,800 (前1日加權指數收盤) * 0.2% = 19.6 點

轉換價格

臺指選擇權2019年1月到期9,500賣權契約，最佳買價42.0，最佳賣價42.5

→ 買單轉換價格 = 42.0 + 19.6 = 62.0 (=61.6點無條件進位至該級距最小買賣升降單位)

→ 賣單轉換價格 = 42.5 - 19.6 = 22.5 (=22.9點無條件捨去至該級距最小買賣升降單位)

 

• 可避免成交價格偏離交易人預期

1. 交易人使用一定範圍市價單，不需指定委託價格，但可將成交價格限制於一定範圍內，降低因交易契約流動性較不足或買賣委託量瞬間失衡，產生成交價格大幅偏離原預期價格之情況。
2. 交易人可利用一定範圍市價委託代替市價委託。

 

• 取代市價單 達保護效果

交易人使用一定範圍市價單，不需指定委託價格，但可將成交價格限制於一定範圍內，降低因交易契約流動性較不足或買賣委託量瞬間失衡而買到高價、賣在低價，新手進場，可謹慎操作，以範圍市價單取代市價單，達保護效果。

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