反轉技術型態（一）－頭肩頂、頭肩底

掌握反轉型態就能找到多空轉折點，也就是進場時機和方向。有四種反轉型態，頭肩型態、圓型、菱型、島型反轉，本文介紹第一種頭肩型態。

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頭肩排列是常見的反轉型態。這種排列可分為頭肩頂及頭肩底，前者是發生在行情的高峰時期(如圖a)，後者則形成於行情的底部(如圖b)。

 

意義

頭肩頂和頭肩底是技術分析中比較重要的圖表形態，它們可以被用來預測股市中的趨勢轉折點。與此同時，成交量是衡量市場活躍度和力量的一個關鍵指標，能夠協助我們更好地理解頭肩頂和頭肩底的形成過程。

頭肩頂形態

頭肩頂形態是一種典型的上升趨勢中反轉的圖表形態。M 頭容易發生在股價波段的高檔，是由兩個高點與一個低點組成，不論是左肩較高、右肩較高或是左右肩同高，都是 M 頭型態的一種。在這種形態中，市場逐漸失去了上漲的動能，最終形成了一個類似於人的頭和肩膀的形狀。頭肩頂形態的形成需要經過三個重要階段：左肩、頭部和右肩。下降趨勢線（頸線）通過左肩和頭部，並在右肩上下行形成。

當成交量在左肩和頭部之間遞增時，市場處於一個穩步上漲的趨勢，這表明買方力量相對強大。然而，在頭部形成後，成交量開始下降，這表明市場開始出現分歧，賣方力量開始增強。當市場再次上漲至右肩水平時，成交量會再次增加，但卻無法超過左肩的成交量。這表明市場開始失去上漲的動能，並且可能將要轉向下跌。

頭肩底形態

頭肩底形態是一種典型的下降趨勢中反轉的圖表形態。W 底容易發生在股價波段的低檔，由兩個低點與一個高點組成，不論是左腳高、右腳高或左右兩腳同高，都是 W 底型態的一種。在這種形態中，市場逐漸失去了下跌的動能，最終形成了一個類似於人的頭和肩膀的形狀。頭肩底形態的形成需要經過三個重要階段：左肩、頭部和右肩。上升趨勢線（頸線）通過左肩和頭部，並在右肩上上行形成。

當成交量在左肩和頭部之間遞減時，市場處於一個穩步下跌的趨勢，這表明賣方力量相對強大。然而，在頭部形成後，成交量開始增加，這表明市場開始出現分歧，買方力量開始減弱。當市場再次下跌至右肩水平時，成交量會再次增加，但卻無法超過左肩的成交量。這表明市場開始失去下跌的動能，並且可能將要轉向上漲。

 

應用

• 二個折返點所連結而成的線稱為頸線，頸線為重要趨勢線。在上升趨勢中，一旦價格跌破頸線，或在下降趨勢中，價格突破頸線，則為趨勢反轉訊號。頭肩頂(底)為技術分析上十分明顯且可靠的訊號。
• 須注意成交量變化情況。在左肩及頭部時，須配合大的成交量。所謂大的成交量為一個相對的概念，指的是與 前一個上漲波相較而言，成交量具明顯的變化。頭肩頂(底)的一個重要特徵為，右肩的成交量將明顯縮小。是判斷頭肩頂(底)的重要依據。一旦頭肩頂(底)完成，且價格穿越頸線，配合成交量爆量，則稱為訊號被確認，趨勢開始反轉。
• 一旦頸線被突破，則目標漲(跌)幅將是頭部與頸線之間的距離。

 

注意

• 在少數的次數中，會發生價格跌破頸線後立刻回升，沒有發生趨勢反轉。
• 以跌破頸線的3%後作為真正的趨勢反轉訊號，其他則視為假跌破。
• 無論是頭肩頂還是頭肩底，右肩的成交量都比左肩低，不同在於M頭後續成交量會繼續削減，W底因為是看多訊號成交量會逐漸變多。

 

特色整理

左肩：成交量放大、價格小幅度的拉回、還看不出來將形成頭肩頂。

頭：延續原來的上漲趨勢、股價再創新高、大成交量(通常與左肩的成交量相當)、回檔的價位會低於左肩的峰位。

右肩：漲勢便不如之前的強，價格峰位低於頭部峰位、成交量明顯縮小、多頭勢力退卻，行情反轉的可能性大為提高。

當行情跌破頸線時，為持股信心瓦解的開始，套牢賣壓紛紛出籠，配合著爆量，行情開始反轉。