技術分析中的趨勢有分主趨勢、修正趨勢和小趨勢，主趨勢是長線的發展趨勢、修正趨勢出現在漲多拉回和跌深反彈時，而小趨勢就是除了前二者以外的波動。

那這三者該如何區分呢？

主趨勢

主趨勢（初級趨勢）是反應價格的長期性上升或下降的走勢。這裏的長期通常是指一年以上的價格趨勢。主要趨勢是最重要的價格走勢，其他的趨勢均以主趨勢為中心作擺動。

趨勢觀察自1991年至2000年台灣股票市場的大盤指數走勢，可以看出，這段期間台股指數大約經歷了四次的循環─四個主要上升趨勢以及四個主要下降趨勢(第四個下降趨勢未走完)，而每一次的循環時間大約在2~3年左右的水準。而在其間，價格亦夾雜著上下的波動走勢，包含了數個次級趨勢及無數個小型趨勢。

修正趨勢

修正趨勢（次級趨勢）經常維持在數週到數個月之久。

發生次級折返趨勢的主要原因可能為獲利回吐賣壓，亦可能為投資人對第一波中期漲勢的過度樂觀等因素造成的。

次級趨勢是主要趨勢的折返修正波，其折返的幅度通常在前一段主要趨勢波幅度的1/3~至1/2，但偶爾也會發生2/3甚至100%的折返走勢，尤其在初升段期。而依照Eilliott的波浪理論，次級趨勢即為波浪理論中的第二波或第四波修正走勢，或為下降趨勢中的B波。依照並且依照波浪理論，修正波的折返幅度理想上是在38.2%(=1-0.618) 的幅度，低點應該要高於前一個折返的低點，以保持波谷間的連線為上升趨勢線。

次級折返走勢不一定是以股價修正的型態出現，它可能會以橫盤整理來取代拉回，而這種情況便是道氏理論中的盤整(lines)。一般而言，次級折返趨勢都是較難辨識的，也因而較難以預測，有時折返幅度過大時，甚至容易造成一般人誤以為主要趨勢發生改變。掌握次級折返趨勢的特徵，才不至於迷思於折返趨勢中。

小趨勢

小趨勢屬於短暫性的價格現象，它的主要的成因是由於交易行為所造成的波動，甚至有人認為小型趨勢的波動方向是隨機的，因此不具有隱含意義的走勢。一般在作投資決策是，小型趨勢是一個可以忽略的走勢。

簡單來說，主趨勢是耗時一年以上所形成的趨勢，又由多個(通常為2.5個)為時數週至數月的修正趨勢組成，而小趨勢不具判斷意義。學會判斷趨勢的種類之後，就可以來看一些在技術分析中常見的理論，像是修正趨勢提到的波浪理論、道氏理論，壓力與支撐等，趨勢和理論的配合能夠更有效地找到進場時機點。

在金融市場中，黃金分割率通常應用於技術分析，用來預測股價的走勢。黃金分割率可以被用來計算出股價的支撐位和壓力位。

支撐位是指股價下跌後的預期最低價格，當股價下跌到支撐位時，可能會出現買盤反彈。壓力位是指股價上漲後的預期最高價格，當股價漲到壓力位時，可能會出現賣盤壓力。

意義

黃金分割率適用於任何時間周期，可以判斷反轉或回調，找出支撐和壓力位置，兩者差別在於，前者較後者行情維持的時間還要長。

應用

支撐位 = 趨勢線底部價格 – (趨勢線長度 x 0.618)
壓力位 = 趨勢線底部價格 + (趨勢線長度 x 0.618)

看盤軟體幾乎都有直接繪製的工具，通常不需要自己算回跌回漲的幅度到底是0.618還是0.382，最簡單暴力的判斷方式是，

無論原本是空頭還是多頭趨勢，只要回漲回跌的漲跌幅度到了0.618，就是反轉的訊號，0.5是正常回調位置，0.382就是弱回調。

注意

在拉黃金分割線的時候要注意黃金分割率，在回漲回跌的方向是否相反，減少判斷錯誤的機率。回跌的黃金分割率由上而下是0.618、0.5、0.382，回漲則是0.382、0.5、0.618，這就適用0.618反轉，0.5是正常回調位置，0.382弱回調；如果由上而下都是固定在0.618、0.5、0.382，那就會變成在回跌時0.618代表反轉，0.5是正常回調位置，0.382弱回調，回漲則反之。

黃金分割率在0.618反轉，0.5是正常回調位置，0.382弱回調，這並不一定是鐵律，要視情況而定。有時候價格從0.5區間K線跳空到0.618，又跳空到0.382，這時候可能會延續先前走勢。然而在實際應用中，黃金分割率可以和其他技術指標一起使用，如趨勢線、移動平均線、相對強弱指標、MACD、K線等。黃金分割率的精確度並不是絕對的，因此需要和其他技術指標一起綜合分析。

意義

支撐，指的是價格下跌到一定程度時，由於買盤強勢出現，使得股價不再繼續下跌的價位。支撐線通常是橫向的，在圖表上呈現出價格多次反彈的位置。當股價下跌到支撐線附近時，如果沒有足夠的買盤支持，價格就有可能跌破支撐線，進而開始下跌。

相對地，壓力是指當股價上漲到一定程度時，由於賣盤力量強大，使得股價不再繼續上漲的價位。壓力線也是橫向的，在圖表上呈現出價格多次受阻的位置。當股價上漲到壓力線附近時，如果沒有足夠的買盤支持，股價就有可能無法突破壓力線，進而開始下跌。

支撐和壓力可以形成一個價格區間，在這個價格區間內，股價通常會在支撐和壓力之間來回震盪。這種區間被稱為“盤整區間”，在盤整期間，交易者可以利用技術分析中的其他指標和策略，以進行交易和制定投資計劃。當股價突破支撐或壓力線時，通常會出現一個趨勢轉折點，股價會繼續向相反的方向發展。

另一方面，支撐與壓力亦與價格的型態有密切的關係。某些價格型態，已表現出需求或供給集中的意涵，所以在特定的價格型態下，將會出現特定的支撐或壓力的現象。例如，反轉型態的W底的頸線，本身即為一壓力線，當價格突破頸線(壓力線)後，壓力轉而成為支撐，趨勢反轉。

支撐或壓力出現時機？

• 趨勢線為支撐及壓力的所在。由於價格走勢有其趨勢，因此所形成的波峰或波谷將隨著長期趨勢而改變，這意味著存在於投資人心中的理想供給價位或需求價位亦會隨著時間趨勢而有所修正。因此，數個波峰或數個波谷將可描繪出投資人心中對供給價位或需求價位之變動趨勢，這即是趨勢線所表現的支撐或壓力線。
• 當短線漲幅過大時，市場將會因為大多數人都達到了獲利目標，而造成獲利回吐的壓力。同理，當短線跌幅過大時，將會吸引投資人進場，而造成支撐。以台灣市場而言，短期內若價格漲幅超過約20%時，價格將會有拉回的情況。
• 整數價位和經常出現的價位亦為支撐或壓力之所在資人獲利了結或心中理想的買點，通常或設定成整數價位，如40、25、100等。因此這種整數價位亦會成為價格的支撐或壓力，但時間不會太長。
• 布林通道、黃金分割如同趨勢線，其實並非支撐與壓力，但通過趨勢線做交易，價格在趨勢線附近時，就會讓部分人產生心理上微妙變化，代表心理性的支撐壓力位置。
• 均線密集區、籌碼密集區為實質性的支撐壓力位置，能作為支撐和壓力的所在區域。

如何判斷有效突破壓力/支撐？

支撐及壓力將相互轉換這是相當重要的一個準則。支撐或壓力並非絕對的概念，而是相對的概念。當價格向上對某壓力區進行突破前，將不斷的對壓力線作測試(即買盤進攻供給密集區間,並且無功而返的價格行為，如同試探賣壓的強度)，每一次測試，都將消化掉一些賣壓。

要有效突破壓力/支撐的最重要的一個條件是要伴隨大量的成交量。若成交量不夠大，則不能確定市場參與者是否夠多到足以使結構發生改變，唯有突破配合大量的成交量，才能肯定市場結構發生改變。這也是為什麼一般人均以巨量與否來確認是否為有效的突破的道理。

注意

• 支撐和壓力會互相轉換。壓力被突破就會成為下一個支撐，反之亦然。
• 每個支撐和壓力的力度不同。量能配合最佳，若壓力或支撐附近量大，代表壓力或支撐力度很大，暫時不會突破。
• 壓力突破經常伴隨成交量大，但支撐突破不一定需要量能配合。
• 實質性和心理性的支撐壓力配合產生的力度最大，仔細分析盤面設置好預期的止盈止損以及加減倉位置，有不錯盈虧比時才入場。

意義

在多空頭行情中尋找回調後入場的位置。

應用

123法則

是道氏理論的核心概念之一，旨在幫助投資者確定市場趨勢的轉折點。

這一法則包括三個波動：第一個波動是趨勢的起始，第二個波動是回檔，第三個波動是趨勢的延續。在這三個波動中，第二個波動的高點或低點通常是判斷市場趨勢是否已經轉折的關鍵點。

3個步驟都run完，不用按照順序，可以123、213或是231，都符合123法則，最後不管是1、2還是3，就是可以操作的位置，而3可以當作止損位。

1. 突破趨勢線
2. 更低的高點和更高的低點(也就是不再創新高和新低)
3. 跌破前低

2B法則

所謂2B就是兩次Breakout突破，在123法則中需要看到一個更低的高點，但是2B型態不太一樣，第一次突破會產生一個新高點，但又快速下破回來，正常來說一個價格創新高，會再走出一段距離再回調，如果創新高後立馬下來代表是一個假突破，說明著多頭力量逐漸衰弱，接下來可能會有空頭行情；第二次突破是突破趨勢線，而跌破趨勢線的位置就是可以操作的位置。

注意

不管用甚麼週期交易，在價格回調時，都可以用123法則和2B法則，然而在價格回調時若看到假突破，先配合大周期來判斷，如果高低點不斷抬高，可以認為是一個多頭行情，而非2B法則的第一個突破。

意義

波浪理論是由 Nalph Nelson Eilliott在1938年所提出的，他將市場上的價格趨勢型態，歸納出幾個不斷反覆出現的型態，波浪理論也就是研究價格趨勢型態種類的最完整研究。Eilliott歸納整個市場的價格波動型態，發現不論趨勢的層級大小，均遵循著一種五波上升三波下降的基本節奏，五波的上升趨勢可分為三個推動波(impulsewave)以及二個修正波(corrective wave)，三個推動波分別為第 1、3及5波，而修正波則為第2及第4波；在三波下降趨勢波則分為、b、c三波。這上升及下降的八波形成一個八個波動的完整週期，而且這樣的週期將不斷的反覆持續，並且這八個波動的完整週期的現象普遍存在於各種時間刻度，而形成各種大小的波浪，每一個波都可包含了更小規模的波動，並且每一個波也都為另一個更大刻度的波所包含。

應用

實際上判斷較為困難，但仍可依以下幾點判斷。

• 第四波和第一波的價格範圍不應有重疊。

• 第三波通常是推動波中最長的一波(即主升段)。即使不是，也絕不會是推動波中最短的一波。
• 交替出現原則–上升波中簡單型與橫向整理交替出現、修正波中平台整理與三角型態或鋸齒型態交替出現–簡單型與複雜型交替出現。

• 修正波的最大修正幅度為前一波的次級修正波的位置。例如，第(4)波最大的修正幅度，為第(3)波中的第4波的低點，這是第(4)波的最大修正位置。
• 在五波行進的三個推動波中，如果有延伸波，則只會有一個波具有延伸波。且其他二個沒有延伸的波，若不是等長，就會是以0.618的比率存在。

注意

波浪理論在使用上較缺乏解釋的客觀性，因此現實的價格走勢經常有多種方式可解釋其起始與終點。

意義

道氏理論認為，市場的走勢可以分為三個階段，即上升階段、下降階段和盤整階段。該理論強調股價走勢和成交量之間的關係，並提出了一些經典的形態，如“三重頂”、“三重底”、“頭肩頂”和“頭肩底”，來預測股價走勢的反轉。

實際應用

在實際應用中，道氏理論常用於分析大盤股指和個別股票的走勢，以及預測股價的趨勢和反轉點。投資者可以根據這些形態的出現，進行買入或賣出的決策，從而達到獲利的目的。

注意

使用時該注意的： 道氏理論的一個主要缺點是，它無法提供具體的交易指示。這意味著投資者需要根據自己的經驗和技能，將這些形態應用到自己的交易中。此外，投資者還需要注意市場的風險和不確定性，以避免過度依賴道氏理論而造成損失。

總結

道氏理論是一種重要的技術分析方法，其強調股價走勢和成交量之間的關係。投資者可以通過學習這些形態，預測股價的趨勢和反轉點，進而制定買入或賣出的決策。然而，投資者在使用道氏理論時，需要注意市場的風險和不確定性，以及避免過度依賴道氏理論而造成損失。