通常在分析金融商品，例如期貨、選擇權、股票、外匯等的未來走向和交易時機時，我們可以透過基本面搭配技術面分析來做交易決策。基本面包含整體經濟環境、市場消息、公司財務指標等，而技術分析是基於歷史會重演的假設上發展出的分析方法，但由於歷史不一定會重演，因此正確認識和深入理解技術分析的特點，掌握每種技術分析適用的市場環境，是有效應用技術分析的關鍵。

技術分析可細分為三種，指標學、型態學、趨勢理論。

指標學分為趨勢指標和震盪指標，趨勢指標可以幫助投資者了解市場的長期趨勢，而震盪指標可以幫助投資者識別買賣信號。

本文介紹技術分析中的指標學，其中最常用的5種技術指標。

MA移動平均線(Moving Average)

指標類型：趨勢（長期趨勢）

意義：分析市場趨勢的走勢與強弱

週期設定：日內／波段交易，在日線或週線圖中，要以短期（5、10、14、20、21等）的移動平均線掌握短期趨勢，在1小時均線或4小時均線的圖中顯示中長期（50、60、75、100、200等）的移動平均線，尋找進場的時機。

判斷：

• 黃金交叉：短均線由下往上交叉長均線，代表趨勢往上翻多，是買進訊號。
• 死亡交叉：短均線由上往下交叉長均線，代表趨勢往下翻空，是賣出訊號。

了解更多：【MA移動平均線】 判斷趨勢利器

MACD(Moving Average Convergence Divergence)

指標類型：震盪（買賣信號）

意義：確定波段漲幅並找到買賣點

判斷：在使用 MACD 指標時，會 MACD 上有DIF快線、MACD慢線、柱狀圖這三個區塊，可以直接簡化看柱狀圖，另外兩條線則是在判斷背離時才會用到。

• 黃金交叉：柱狀圖由負轉正，此時代表快線向上穿過慢線，可視為買進訊號。
• 死亡交叉：柱狀圖由正轉負，此時代表快線向下穿過慢線，可視為賣出訊號。

背離：價格創新高(低)時，MACD並未同步創出新高(低)。

了解更多：【MACD】尋找進場點，判斷背離訊號，確定波段漲幅

RSI相對強弱指標 (Relative Strength Index)

指標類型：震盪

意義：觀測時間內股票價格強勢或弱勢

判斷：

• RSI > 80 時，是超買訊號、市場過熱，可能準備要跌了。
• RSI < 20 時，為超賣訊號、市場過冷，可能準備要漲了。
• 黃金交叉：「短週期的 RSI 」向上突破「長週期的 RSI 」，代表上漲力道夠，是買進訊號。
• 死亡交叉：「短週期的 RSI 」向下跌破「長週期的 RSI 」，代表下跌力道強，是賣出訊號。

了解更多：【RSI相對強弱指標】觀測股價漲跌力道

KD隨機指標(Stochastic Oscillator)

指標類型：震盪

意義：以一定期間的最高價與最低價為基準，判斷收盤價的水準

週期設定：一般在使用KD指標時，日期天數的基本設定值為9天。至於較長的天數，有人則以為25天期的KD值指標，不失為一個良好的進出參考。而對於不同的商品所適用的KD天數值，使用者在應用上，不妨自行多多揣摸，以找出最適合的參考線型來。基本上KD線在日線、週線，甚至於盤中線型的走勢上，都相當的適用。

判斷：

• 當KD值高於80％時，說明資產被認為是超買狀態；當KD值低於20時，說明資產被認為是超賣狀態。
• 當%D值在70以上時，可以視市場為進入超買區，而當%D值低於30以下時，則可以視市場進入了超賣區中，應提防行情反轉。
• 黃金交叉：%K線從下向上突破%D線交叉，KD值又處於低值區(20以下)時，即為買進訊號。
• 死亡交叉：%K線從上方跌落%D線交叉時，KD值又處於高值區(80以上)時，即為賣出訊號。

背離：當%D線與價位Ｋ線圖形有背離走勢時，可以視為行情反轉的前兆。也就是說當市場行情一波比一波高，而%D線圖卻呈現出一波比一波低的背離走勢時，可以視為行情即將反轉的一項訊號。此時所出現的交叉買賣訊號，亦非常具有參考的意義，不失為正確的買進賣出時機。

了解更多：【KD隨機指標】判斷收盤價水準、背離走勢

ATR平均真實範圍指標（Average True Rage）

指標類型：震盪

意義：衡量價格波動性，考慮跳空因素，真實的反映出價格的波動情況。

週期設定：最常用到的參數是14，代表最近14根k線的波動程度。

判斷：

(1) 了解過去波動程度

如果ATR的數值很高，意味著近期的行情波動劇烈，接下來很可能會繼續形成更大的k線。

(2)設置止損

step 1 : 最高價 – 最低價 = k線漲/跌幅度(K)

step 2 : 是否 K < ATR

是：最低價 – ATR = 止損位置

step 3 : 是否 ATR < K < 2ATR

是：最低價 – 2ATR = 止損位置

step 4 : 是否 K > 2ATR

是：最低價 – 3ATR = 止損位置

(3) 設置區間

• ATR < 120 使用選擇權中立策略Iron Condor 建倉是很好的選擇
• 150 < ATR < 200，選擇權交易使用『雙買＋小台』，透過買方部位掩護小台期貨賺取波動
• ATR > 200，選擇權大區間策略可以穩定把一個高達600點以上的區間震幅與時間價值都轉為獲利

了解更多：【ATR平均真實範圍指標】止盈止損、設置期貨選擇權策略

意義：

移動平均線屬於技術分析中的趨勢指標，分析市場趨勢的走勢與強弱。

計算：

計算一定週期收盤價的平均值後，將之標在圖上連成一條線的線圖。

週期設定：

移動平均線的週期，如果是短期的話如5、10、14、15、20、21(日)等，中期的話設定50、60、75(日)等，長期者設定100、200(日)都很常見。

日內／波段交易，在日線或週線圖中，要以短期（5、10、14、20、21等）的移動平均線掌握短期趨勢，在1小時均線或4小時均線的圖中顯示中長期（50、60、75、100、200等）的移動平均線，尋找進場的時機。

分析：

• 黃金交叉：短均線由下往上交叉長均線，代表趨勢往上翻多，是買進訊號。
• 死亡交叉：短均線由上往下交叉長均線，代表趨勢往下翻空，是賣出訊號。

延伸閱讀：5種常用技術指標

意義：

MACD屬於技術分析中的震盪指標，是使用兩條速度不同的平滑移動平均線 (EMA)，來計算兩者之間的差離狀態 (DIF)，並且對差離值 (DIF) 做指數平滑移動平均，即為 MACD 線，用來確定波段漲幅並找到買賣點。

計算：

MACD公式是先計算出快線 (n 日 EMA)、慢線 (m 日 EMA)，並將得出來的兩個數值相減，計算出兩者間的差離值 (DIF) 後，再計算 n 日 DIF 的 EMA。

進一步精確地說，當在計算 MACD 時，首先必須先計算長、短天期的「指數移動平均 (EMA)」，EMA 也是計算一定天期的平均價格，只是在計算上較近的日期會給予較高的權重；反之，較遠的日期則給予較低的權重，接著將長短天期EMA的相減，所得出差額就是「差離值 (DIF)」，代表短期 EMA 偏離長期 EMA 的情形。

然後，再將 DIF 線再作一次指數移動平均，就會得出「訊號線 (DEM)」，也稱為「MACD 線」，由於 DIF 線只經過一次指數移動平均平滑處理，對股價變動的反應較為迅速，因此把它視為「快線」，而經過兩次指數移動平均平滑處理的DEM線，對股價變動反應較為遲緩，因此將其視為「慢線」。

分析：

綜合上述原理，故在使用 MACD 指標時，會 MACD 上有DIF快線、MACD慢線、柱狀圖這三個區塊。

DIF快線 = 12 日 EMA – 26 日 EMA
MACD慢線 = 快線取 9 日 EMA
柱狀圖 (直方圖) = DIF快線–MACD慢線

而由於柱狀圖即反應了快線與慢線的變化，因此使用 MACD 指標時可以直接簡化看柱狀圖，另外兩條線則是在判斷背離時才會用到。

• 黃金交叉：柱狀圖由負轉正，此時代表快線向上穿過慢線，可視為買進訊號。
• 死亡交叉：柱狀圖由正轉負，此時代表快線向下穿過慢線，可視為賣出訊號。

MACD背離：價格創新高(低)時，MACD並未同步創出新高(低)。

頂背離：行情走勢持續創出新高，DIF線與MACD線卻未能跟隨價格創出新高，高點反而向下推移，柱狀體也未能給出相對動能。此訊號表示行情或已到頂，高機概率出現反轉。

底背離：行情走勢持續創出新低，DIF線與MACD線卻未能跟隨價格創出新低，低點反而向上推移，柱狀體也未能給出相對動能。此訊號表示行情或已到底，高機概率出現反轉。

延伸閱讀：技術分析：5種常用技術指標

意義：

KD隨機指標屬於技術分析中的震盪指標，以一定期間的最高價與最低價為基準，判斷收盤價的水準。

計算：

KD隨機指標的基本％K，意為「相對於一定期間從最低價到最高價的價格變動範圍，目前的價格距離該低價的幾個百分比的位置」。將此 ％K進行移動平均以後的指標為％D，然後再將％D移動平均後的則是慢速％D。

• ％K=（當日收盤價－過去n日間的最低價）÷（過去n日間的最高價－過去n日間的最低價）×100
• %D=（當日收盤價－過去n日間的最低價）的m日間合計÷（過去n日間的最高價－過去n日間的最低價）的m日間合計×100
• 慢速％D=％D的x日移動平均

根據公式可得：

• ％K和%D的範圍在 0 ~ 100 之間。

週期設定：

一般在使用KD指標時，日期天數的基本設定值為9天。至於較長的天數，有人則以為25天期的KD值指標，不失為一個良好的進出參考。而對於不同的商品所適用的KD天數值，使用者在應用上，不妨自行多多揣摸，以找出最適合的參考線型來。基本上KD線在日線、週線，甚至於盤中線型的走勢上，都相當的適用。

分析：

KD隨機指標（Stochastic Oscillator）中包含了％K、％D、Slow％D三條線，按照組合方式又稱作「快速隨機指標」（％K與％D）以及「慢速隨機指標」（％D與慢速%D）。其中慢速指標本身，是針對快速指標再做一次修正式移動平均而產生的，而且似乎在買賣訊號上，慢速指標要較快速指標還來得準確，因此目前在一般的應用上，以慢速指標的使用居多，所以一般所稱的隨機指標多是指慢速隨機指標而言。

• 當KD值高於80％時，說明資產被認為是超買狀態；當KD值低於20時，說明資產被認為是超賣狀態。
• 當%D值在70以上時，可以視市場為進入超買區，而當%D值低於30以下時，則可以視市場進入了超賣區中，應提防行情反轉。
• 黃金交叉：%K線從下向上突破%D線交叉，KD值又處於低值區(20以下)時，即為買進訊號。
• 死亡交叉：%K線從上方跌落%D線交叉時，KD值又處於高值區(80以上)時，即為賣出訊號。

KD隨機指標背離：

當%D線與價位Ｋ線圖形有背離走勢時，可以視為行情反轉的前兆。也就是說當市場行情一波比一波高，而%D線圖卻呈現出一波比一波低的背離走勢時，可以視為行情即將反轉的一項訊號。此時所出現的交叉買賣訊號，亦非常具有參考的意義，不失為正確的買進賣出時機。

延伸閱讀：技術分析：5種常用技術指標

意義：

RSI指標屬於技術分析中的震盪指標，是以某段時間，股價”平均漲幅”與”平均跌幅”所計算出來的數值，可看出股價觀測時間內股票價格強勢或弱勢的指標。

計算：

RSI = (上升平均數/(上升平均數+下跌平均數))×100

根據公式可得：

• RSI 的範圍在 0 ~ 100 之間。
• RSI 越大，代表過去「漲的機率」越大。（如果漲和跌的機率一樣，RSI 會是中間值 50 ）。

分析：

• RSI > 80 時，是超買訊號、市場過熱，可能準備要跌了。
• RSI < 20 時，為超賣訊號、市場過冷，可能準備要漲了。
• 黃金交叉：「短週期的 RSI 」向上突破「長週期的 RSI 」，代表上漲力道夠，是買進訊號。
• 死亡交叉：「短週期的 RSI 」向下跌破「長週期的 RSI 」，代表下跌力道強，是賣出訊號。

延伸閱讀：技術分析：5種常用技術指標

意義：

ATR平均真實範圍指標屬於技術分析中的震盪指標，和布林通道以及ADX一樣，ATR是一個用來衡量價格波動性的指標，但和這兩個指標不同的是，由於在它的計算過程中加入了跳空等因素，因此它能夠更加真實的反映出價格的波動情況，也正因如此，它被稱為“真實”波動區間。

計算：

ATR衡量的是在過去一段時間內價格的波動情況，然後取平均值作為結果。而這裡的波動區間則是以下面三者中的最大者為準：

• 當天最高點和最低點間的距離
• 前一天收盤價和當天最高價間的距離
• 前一天收盤價和當天最低價間的距離

週期設定：

最常用到的參數是14，代表最近14根k線的波動程度。

用法：

(1) 了解過去波動程度

如果ATR的數值很高，意味著近期的行情波動劇烈，接下來很可能會繼續形成更大的k線。

(2)設置止損

step 1 : 最高價 – 最低價 = k線漲/跌幅度(K)

step 2 : 是否 K < ATR

是：最低價 – ATR = 止損位置

step 3 : 是否 ATR < K < 2ATR

是：最低價 – 2ATR = 止損位置

step 4 : 是否 K > 2ATR

是：最低價 – 3ATR = 止損位置

(3) 設置區間

• ATR < 120 使用選擇權中立策略Iron Condor 建倉是很好的選擇
• 150 < ATR < 200，選擇權交易使用『雙買＋小台』，透過買方部位掩護小台期貨賺取波動
• ATR > 200，選擇權大區間策略可以穩定把一個高達600點以上的區間震幅與時間價值都轉為獲利

延伸閱讀：技術分析：5種常用技術指標

CCI指標（Commodity Channel Index，商品通道指標）是一種常用的技術分析指標，用於衡量股價或期貨價格與其統計平均數的偏離程度，並且可以幫助投資者判斷股價或期貨價格的超買或超賣狀態。下面是CCI指標在期貨市場的應用介紹：

一、CCI指標的計算方法

CCI指標的計算方法是通過計算股價或期貨價格與其統計平均數之間的差距，然後除以一定的常數倍數，最後再將結果除以平均差的平均數。具體計算公式如下：

CCI =（Typical Price – n日Moving Average of Typical Price） / (0.015 * Mean Deviation)

其中，Typical Price為（最高價+最低價+收盤價）/ 3，n為計算移動平均線的天數，Mean Deviation為Typical Price的平均偏差。

二、CCI指標的應用

1. 判斷超買超賣：CCI指標>100時，代表市場處於超買狀態，此時可能出現調整或回調的情況；當CCI指標<-100時，代表市場處於超賣狀態，此時可能出現反彈或反轉的情況。
2. 判斷轉折點：當CCI指標突破100或低於-100時，可能預示著股價或期貨價格即將出現轉折點。此時，投資者可以根據相關趨勢線和其他技術指標進一步判斷行情的走向。
3. 動能指標：CCI指標也可以作為一種動能指標，當CCI指標的數值高於0時，代表市場處於強勢狀態，此時投資者可以考慮買入；當CCI指標的數值低於0時，代表市場處於弱勢狀態，此時投資者可以考慮賣出或觀望。
4. 判斷盤整狀態：當CCI指標從上向下突破 +100線或由下而上突破－100線，重新進入常態區間時，表明股價的上漲階段可能結束，將進入一個比較長時間的盤整階段。投資者應及時逢高賣出股票。

三、CCI指標的限制

CCI指標雖然是一種常用的技術分析指標，但是它也有一些限制和局限性。首先，CCI指標是一種趨勢追蹤指標，對於平靜市場和震盪市場的適應性相對較差，容易出現假訊號。其次，CCI指標只能用於單一品種的分析，不能應用於不同品種之間的比較。此外，CCI指標還需要與其他技術分析指標和基本面分析指標結合使用，以獲得更加準確的市場判斷。

CCI指標在期貨市場的應用非常廣泛，它可以幫助投資者及時掌握市場的走向和趨勢，提高交易的勝率和風險控制能力。然而，投資者在使用CCI指標時，需要根據自己的交易風格和風險偏好進行適當的設置和調整，以獲得更好的交易效果。

一、布林通道的基本原理

布林通道由三條線組成，中間線為股票的移動平均線，上下兩條線則是移動平均線加上或減去一定倍數的標準差。一般而言，標準差的倍數設定為2，代表股票價格的波動範圍約在95%的機率內。

當股票的價格越過布林通道的上界時，代表股票的價格已經超出了正常波動範圍，可能會面臨調整或反轉的風險；當股票的價格越過布林通道的下界時，代表股票的價格已經跌破了正常波動範圍，可能會出現反彈或反轉的機會。

二、RSI指標的用法

RSI指標是一種反映股票強弱的指標，可以協助投資者判斷股票的超買或超賣情況。RSI指標的取值範圍為0-100，當RSI指標高於70時，代表股票已經超買，有可能會出現調整或反轉的風險；當RSI指標低於30時，代表股票已經超賣，有可能會出現反彈或反轉的機會。

三、如何結合使用布林通道和RSI指標

1.背離（Divergence）意味著趨勢轉向

使用震盪型指標時，可透過「背離（Divergence）」掌握趨勢的轉向。所謂的背離，是指K線價格變動所呈現的方向性與震盪型指標所顯示的方向性逆行的現象。當這個現象出現，表示市場存在轉向（轉為RSI顯示的方向）的傾向。

2.背離的判定與交易的方法

看到背離出現時，首先要確認RSI的方向性。此時，先在RSI的谷底與谷底畫一條線，然後在價格的最低價與最低價畫一條線，若兩條線逆行，表示是「買進的背離」。雖然價格持續下滑，但是RSI已經出現上升，表示價格可能轉向上升，因此可進場買進（圖2的藍色箭頭）。

另一方面，將RSI的山頂與山頂間畫一條線，然後將價格的最高價與最高價間畫一條線，若逆行，則表示是「賣出的背離」。儘管價格持續上升，但是RSI已經下降，表示價格可能轉向下滑，應該進場賣出（圖2的紅色箭頭）。

需要注意的是，技術分析工具只是提供參考，不保證交易的成功，投資者還需要考慮其他因素，如基本面分析、市場趨勢等。此外，布林通道和RSI指標也有各自的缺點和限制，投資者應根據自己的需求和風險承受能力進行選擇和應用。

意義

布林極限指標%B是一種基於布林通道的技術分析指標，它可以用來判斷股票的超買和超賣狀態。%B指標是基於布林通道中的上下軌道線以及當前股價的相對位置而計算得到的。因此，當股價上穿上軌道線時，%B指標會趨近於1，表示市場處於超買狀態；當股價下穿下軌道線時，%B指標會趨近於0，表示市場處於超賣狀態。

%B指標也可以被用來判斷股票的強勢和弱勢。當股價持續在布林通道的上軌道線上方波動，%B指標會持續維持在高位，表示市場處於強勢狀態；反之，當股價持續在布林通道的下軌道線下方波動，%B指標會持續維持在低位，表示市場處於弱勢狀態。

實際應用

1. 判斷超買/超賣：當%B超過80%時，代表股價已經處於超買區域，可能會出現調整或回檔；當%B低於20%時，代表股價已經處於超賣區域，可能會出現反彈或反轉。
2. 趨勢判斷：當股價漲勢強勁時，%B值會保持在高位；當股價下跌時，%B值會保持在低位。因此，通過%B指標可以判斷出股價的趨勢強度和走勢方向。
3. 股價突破：當股價突破布林通道上軌時，%B值會超過1，此時可能代表股價進入一個上漲趨勢；當股價跌破布林通道下軌時，%B值會低於0，此時可能代表股價進入一個下跌趨勢。
4. 配合其他指標使用：%B指標可以和其他技術指標結合使用，例如配合相對強弱指標(RSI)、移動平均線等，從不同角度進行分析，提高交易決策的準確性。

注意

1. 適當的設置參數：布林極限指標的參數可以根據個人的投資風格和目標調整。例如，短期交易者可能需要使用較短的時間框架和較小的標準差，而長期交易者可能需要使用較長的時間框架和較大的標準差。
2. 需要結合其他指標：布林極限指標%B應該作為其他技術指標的補充使用，而非單獨使用。例如，結合相對強弱指標RSI或移動平均線可以提高交易信號的可靠性。
3. 使用布林極限指標%B可以幫助投資者更好地掌握市場的變化，提高交易成功率。但是，在使用此指標時，也需要注意到它的一些缺點和限制。例如，當市場處於持續上漲或下跌趨勢時，%B指標可能會一直處於高位或低位，此時需要注意及時退出或進場，避免過度樂觀或悲觀。

布林極限指標%B是一個經典的技術分析指標，可用於衡量價格在布林通道中的位置，以及預測價格走勢的轉折點。它與RSI指標結合使用，能夠提供更全面的市場分析，幫助投資者更精確地制定交易策略。但是，投資者在使用布林極限指標%B時要注意，它並不能完全取代其他技術分析指標，需要結合其他指標和市場資訊進行綜合分析，並且需要設定合理的參數和止損點，以降低風險。只有掌握了它的基本原理和使用方法，才能更好地應用於投資實踐中，獲得更好的投資收益。

意義

帶寬指標可以幫助投資者量化市場波動率，並且可以用來預測市場的變化。當帶寬指標的值較高時，表明市場波動較大，價格變化較劇烈。相反，當帶寬指標的值較低時，表明市場波動較小，價格變化較緩慢。因此，投資者可以使用帶寬指標來判斷市場的風險程度，從而制定相應的投資策略。

實際應用

根據經驗，當布林通道的開口逐漸由寬廣變為狹窄，表示要進入盤整的期間以累積能量，然後如果開口進一步縮小，則表示準備發動新一波的趨勢了。但是方向是如何，則需要跟其他指標一起看一般來說，帶寬指標小於0.10的股票隨時有可能發生突破。但是，指標的極限每一種股票的特性不盡相同，因此最好觀察該股帶寬指標的走勢以確定其臨界點。然後當極限寬下跌至0.03左右的時，該股有大行情的機率會增加。

注意