【波動率指數期貨】保證金一口多少錢? 合約規格、交易稅、手續費

 

目錄：
波動率指數期貨是什麼？
波動率指數期貨合約規格、保證金、結算日
波動率指數期貨最後交易日
臺幣可以交易波動率指數期貨嗎?
波動率指數期貨手續費
如何計算波動率指數期貨的損益？
影響波動率指數期貨的因素
交易波動率指數期貨的優點
如何交易微型羅素期貨？

 

波動率指數期貨是什麼？

CBOE 的波動率指數期貨（VX），是以芝加哥期權交易所（CBOE）推出的VIX指數為標的的期貨商品。VIX 指數，又稱為「恐慌指數」，用來衡量市場對未來30天S&P 500 指數波動性的預期，是全球最具代表性的市場風險指標之一。

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VX期貨是什麼？

VX 期貨的完整名稱是 CBOE Volatility Index Futures，於 2004 年推出，掛牌在 CFE（CBOE Futures Exchange）上。它允許投資人根據預期的市場波動來進行交易或避險。

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VIX 與 VX 的關係：

• VIX 指數 是根據 S&P 500 指數選擇權的隱含波動率計算而得的「即時波動性指標」。

• VX 期貨 是以未來某個日期的 VIX 預測值為交易標的，因此 VIX 現貨與 VX 期貨價格可能會有差異（稱作基差）。

 

波動率指數期貨合約規格、保證金、結算日

波動率指數期貨最後交易日

最後交易日規則

微型羅素期貨為現金交割商品，最後交易日是交易月份的第三個星期三。

強制平倉與交易限制

由於流動性降低，期貨商通常會提前停止電子交易，以降低未平倉部位的風險。

康和期貨海外期貨實物交割商品規範：

網路交易最後日期：電子交易平台將在第一通知日（或最後交易日）前 3 天關閉交易功能，投資人需提前做好交易規劃。

公司端強制平倉：期貨商會在第一通知日（或最後交易日）前 2 天透過人工方式，於最後交易日收盤前 30 分鐘內，強制平倉所有未結清的合約，以避免實物交割風險。

 

投資人可使用新台幣入金至海外保證金專戶，無需先行兌換外幣。

當進行交易時，系統將依照當時匯率換算等值台幣並暫時扣除作為保證金，使投資人能夠直接使用台幣參與海外期貨商品的交易。

 

波動率指數期貨手續費

因為法規限制，沒辦法直接在網上公佈手續費，請加LINE詢問～

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如何計算波動率指數的損益？

假設買一口波動率指數期貨成交1760，賣出1786.5，損益如何計算?

波動率指數期貨最小跳動點 0.05點=50美元，1點 = 1000美元

(1786.6-1760.5)×1000美元=賺26500美元 (不含來回手續費)

 

影響波動率指數期貨走勢的因素

1. 股市走勢與不確定性

• 股市下跌：通常伴隨恐慌情緒升溫，投資人預期未來波動加劇 → VX期貨價格上漲。
• 股市上漲：市場情緒樂觀、波動預期下降 → VX期貨價格下跌。
• ※ VIX 指數與股市（特別是 S&P 500）多呈反向關係。

2. 市場事件與新聞

• 重大經濟數據公布：如美國就業報告、CPI、FOMC 利率決議等，會提高市場的不確定性與預期波動。
• 政治或地緣風險：戰爭、選舉、政變、制裁等可能激起恐慌。
• 金融系統風險：銀行倒閉、金融危機傳聞等突發事件，會推升波動率期貨價格。

3. 投資人情緒與避險需求

• VX 被視為「恐慌溫度計」，投資人對未來風險的主觀預期也會反映在價格中。
• 在市場不安時，資金可能流入 VX 作為對沖工具，推升價格。

4. VIX 現貨與 VX 期貨的基差

• VX 是遠期價格，受 VIX 現貨價與市場對未來波動的預期差距影響。
• 若市場預期未來波動會比現在高（通常在危機前夕），VX 期貨會呈現升水（Contango）。
• 若市場預期未來波動將降低，則會貼水（Backwardation）。

5. 技術面與市場流動性

• VX 屬於高波動商品，技術指標、交易量、期貨未平倉量等因素也會影響短期價格波動。
• 一些機構交易人會利用演算法進行套利，影響短期價格走勢。

 

波動率指數期貨的優點

1. 對沖股市下跌風險

• VIX期貨與股市（特別是S&P 500）通常呈反向關係。
• 當市場恐慌時，波動率通常上升，VX期貨價格走高，可抵銷股票部位的損失，是有效的避險工具。

2. 捕捉市場恐慌或波動機會

• 投資人可在市場面臨高不確定性或重大事件前（如選舉、利率決議、戰爭風險）提前佈局，透過VX期貨從波動中獲利。
• 是一種非方向性交易工具，重視波動變化而非漲跌方向。

3. 資金槓桿效益高

• VX期貨為保證金交易，具槓桿特性，小額資金即可參與高價值部位，有效提升資金使用效率。

4. 流動性高，交易活躍

• VIX期貨是全球交易最活躍的波動率商品之一，具備良好流動性與成交深度，便於進出場與策略執行。

5. 多元資產配置工具

• VX期貨與傳統資產（股票、債券）關聯性低，能提高整體投資組合的分散風險效果。
• 對資產管理人來說，是有效的風險管理與報酬平衡工具。

6. 策略彈性高

• 可配合**期權、ETF（如VXX、UVXY）**或其他指數工具，進行多空套利、跨期交易、日內波動策略等複雜交易。
• 可利用不同到期月份的合約調整策略與風險敞口。

 

 

如何交易波動率指數期貨？

1. 開戶

👉🏻線上開戶（有手機，準備好身份證、第二證件和銀行存摺即可，保證金不能下超過100萬）

>>線上期貨開戶教學懶人包

立即線上開戶

👉🏻臨櫃開戶（請先加LINE預約）

 

地點：康和期貨(台北總公司) 105 台北市松山區復興北路143號5、6樓

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2. 存入保證金

3. 用康和期貨軟體來下單