目錄：
黃金選擇權是什麼？
黃金選擇權合約規格、保證金、結算日
黃金選擇權最後交易日
如何計算黃金選擇權的損益(買方、賣方)
黃金選擇權手續費
黃金選擇權交易注意事項
如何交易黃金選擇權？
黃金選擇權是什麼？
黃金選擇權是由美國芝商所（CME Group）推出的金融衍生商品，其價值取決於黃金期貨價格的變動。買方支付權利金（Premium），取得在未來特定日期，以約定價格買進或賣出黃金期貨的權利；而賣方則需繳納保證金，並承擔履約的義務。
黃金選擇權分為月選擇權與週選擇權兩種：
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黃金月選擇權：每月到期一次，行使權力後，將轉為最近的 2、4、6、8、10 或 12 月的黃金期貨合約，較適合中長期交易者。
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黃金週選擇權：CME 週選擇權分別在每週一、三、五到期，提供靈活的短線交易機會。這類合約具有實物交割及自動行使的特性。康和期貨目前提供黃金週五選擇權的交易。當週五的週選與月選到期日重疊時，不會重複掛牌週選合約；若遇到非營業日，該週則不會額外發行週選契約。行使權力後轉為 2、4、6、8、10、12 月的黃金期貨合約。
黃金選擇權合約規格、保證金、結算日
| 商品名稱 | 最小跳動值 | 交易月份 | 台灣交易時間 (歐美夏令時間,冬令開收盤皆延後1小時) |
| 黃金選擇權(GCO) | 0.1點=10美元 | 22個連續月(轉換成2.4.6.8.10.12期貨) | 06:00-次日05:00 最後交易日 次日01:30收盤 *美式選擇權 |
| 黃金週一到期選擇權 | 0.1點=10美元 | 連續4週 若週契約到期日與月到期契約相同則不加掛週契約 若週契約到期日為非營業日則不加掛週契約 (履約/指派轉換成2.4.6.8.10.12期貨) |
06:00-次日05:00 最後交易日 次日01:30收盤 *美式選擇權 |
| 黃金週三到期選擇權 | 0.1點=10美元 | 連續4週 若週契約到期日與月到期契約相同則不加掛週契約 若週契約到期日為非營業日則不加掛週契約 (履約/指派轉換成2.4.6.8.10.12期貨) |
06:00-次日05:00 最後交易日 次日01:30收盤 *美式選擇權 |
| 黃金週五到期選擇權 (OG1O-OG5O) |
0.1點=10美元 | 連續4週 若週契約到期日與月到期契約相同則不加掛週契約 若週契約到期日為非營業日則不加掛週契約 (履約/指派轉換成2.4.6.8.10.12期貨) |
06:00-次日05:00 最後交易日 次日01:30收盤 *美式選擇權 |
黃金選擇權2025年最後交易日
最後交易日規則
| 商品 | 7月 | 8月 | 9月 | 10月 | 11月 | 12月 | |||||||
| 日圓(JYO) | 7/3 | 8/8 | 9/5 | 10/3 | 11/7 | 12/5 | |||||||
| 澳幣(ADO) | 7/3 | 8/8 | 9/5 | 10/3 | 11/7 | 12/5 | |||||||
| 歐元(ECO) | 7/3 | 8/8 | 9/5 | 10/3 | 11/7 | 12/5 | |||||||
| 季月 小SP指數(ESO) 微SP指數(MESO) |
9/19 | 12/19 | |||||||||||
| 小SP指數 月底(EWO) |
7/31 | 8/29 | 9/30 | 10/31 | 11/28 | 12/31 | |||||||
| 第一週 小SP指數(ES1O) 微SP指數(EX1O) |
7/4 | 8/1 | 9/5 | 10/3 | 11/7 | 12/5 | |||||||
| 第二週 小SP指數(ES2O) 微SP指數(EX2O) |
7/11 | 8/8 | 9/12 | 10/10 | 11/14 | 12/12 | |||||||
| 第三週 小SP指數(ES3O) 微SP指數(EX3O) |
7/18 | 8/15 | 9/19 | 10/17 | 11/21 | 12/19 | |||||||
| 第四週 小SP指數(ES4O) 微SP指數(EX4O) |
7/25 | 8/22 | 9/26 | 10/24 | 12/26 | ||||||||
| 第一週 小SP週三(E1CO) |
7/2 | 8/6 | 9/3 | 10/1 | 11/5 | 12/3 | |||||||
| 第二週 小SP週三(E2CO) |
7/9 | 8/13 | 9/10 | 10/8 | 11/12 | 12/10 | |||||||
| 第三週 小SP週三(E3CO) |
7/16 | 8/20 | 9/17 | 10/15 | 11/19 | 12/17 | |||||||
| 第四週 小SP週三(E4CO) |
7/23 | 8/27 | 9/24 | 10/22 | 11/26 | 12/24 | |||||||
| 第五週 小SP週三(E5CO) |
7/30 | 10/29 | |||||||||||
| 季月 微NQ指數(MNQO) |
9/19 | 12/19 | |||||||||||
| 微NQ指數 月底(MQEO) |
7/31 | 8/29 | 9/30 | 10/31 | 11/28 | 12/31 | |||||||
| 第一週 微NQ指數(MQ1O) |
7/4 | 8/1 | 9/5 | 10/3 | 11/7 | 12/5 | |||||||
| 第二週 微NQ指數(MQ2O) |
7/11 | 8/8 | 9/12 | 10/10 | 11/14 | 12/12 | |||||||
| 第三週 微NQ指數(MQ3O) |
7/18 | 8/15 | 9/19 | 10/17 | 11/21 | 12/19 | |||||||
| 第四週 微NQ指數(MQ4O) |
7/25 | 8/22 | 9/26 | 10/24 | 12/26 | ||||||||
| 小麥 (WO) |
7/25 | 8/22 | 9/26 | 10/24 | 11/21 | ||||||||
| 玉米 (CO) |
7/25 | 8/22 | 9/26 | 10/24 | 11/21 | ||||||||
| 黃豆 (SO) |
7/25 | 8/22 | 9/26 | 10/24 | 11/21 | ||||||||
| 小道瓊指數 (YMO) |
9/19 | 12/19 | |||||||||||
| 輕原油 (CLO) |
7/17 | 8/15 | 9/17 | 10/16 | 11/17 | ||||||||
| 銅 (HGO) |
7/28 | 8/26 | 9/25 | 10/28 | 11/24 | ||||||||
| 黃金 (GCO) |
7/28 | 8/26 | 9/25 | 10/28 | 11/24 | ||||||||
| 第一週 黃金週五(OG1O) |
8/1 | 9/3 | 10/3 | 11/7 | 12/5 | ||||||||
| 第二週 黃金週五(OG2O) |
7/8 | 8/8 | 9/12 | 10/10 | 11/14 | 12/12 | |||||||
| 第三週 黃金週五(OG3O) |
7/18 | 8/15 | 9/19 | 10/17 | 11/21 | 12/19 | |||||||
| 第四週 黃金週五(OG4O) |
7/25 | 8/22 | 9/26 | 10/24 | 11/28 | 12/26 | |||||||
| 第五週 黃金週五(OG5O) |
8/29 | 10/31 | |||||||||||
| 11號糖(SBO) | 7/17 | 8/15 | 9/17 | 10/16 | 11/17 | ||||||||
| ※本資料僅供參考，請依各交易所公告為主；投資人欲確定任一特定商品的最新相關訊息時，請向營業員或本公司查詢 | |||||||||||||
如何計算黃金選擇權的損益？
畫面：康和全都賺
買方損益計算：
假設買一口黃金週五選擇權3415買權成交50.30，在59.20平倉，損益如何計算?
黃金週選擇權最小跳動點 0.1點=10美元，1點 = 100美元
(59.20-50.30)×100美元=賺890美元 (不含來回手續費)
賣方損益計算：
假設賣一口黃金週五選擇權3425買權成交43.50，損益如何計算?
黃金週選擇權最小跳動點 0.1點=10美元，1點 = 100美元
黃金期貨保證金 16,500，黃金期貨價格3399.9
call價外值： MAX((履約價格-標的期貨) ×契約乘數,0)
put價外值： MAX((標的期貨-履約價格)×契約乘數,0)
權利金市值 = 成交價43.50 × 100美元 = 4350美元
call價外值： MAX((3425-3399.9)×100,0) = 2510美元
賣方保證金＝權利金市值＋MAX(期貨原始保證金－價外值/2，原始保證金/2)
黃金選擇權賣方保證金
＝4,350＋MAX(16500－2510/2，16500/2)
＝4,350＋MAX(15,245，8,250)
＝4,350＋15,245
＝19,595美元
損益計算：
賣一口黃金週五選擇權3425買權成交43.50，在40.40買回
(43.50-40.40) × 100美元 = 賺310美元
最後交易日(次日01:30)還有部位，要怎麼處理？
選擇權分為價內期權和價外期權。過了最後交易日，價外期權就會失去價值，因而無效。價內期權則被轉為相應的期貨部位，亦即帳戶會多出多頭或空頭的期貨部位。因此若有交易選擇權，務必留意最後交易日，備妥資金（轉為期貨部位的保證金）或提前平倉。
黃金選擇權手續費
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黃金選擇權交易注意事項
為什麼要注意「最後交易日」？
每一張選擇權合約都有明確的到期日，不能隨意忽略不處理。
黃金(月)選擇權最後交易日：每月倒數第四個營業日，需注意的是
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若預定到期日為星期五，則合約將提前至前一個交易日到期。
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若預定到期日為交易所假日前一日，則同樣提前至前一個交易日到期。
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若黃金選擇權上市後，交易所公告之假期表有所變動，則原先公告的到期日仍維持不變。
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若原定的到期日後來被宣布為假日，則該合約將提前至前一個交易日到期。
若選擇權到期時處於價內狀態，系統將自動將其轉為期貨部位。無論投資人是否有意願，都會自動履約。因此，務必在到期前決定是否平倉、放棄履約，或確保帳戶資金足以承接期貨部位。若保證金不足，可能會遭期貨商強制平倉，造成不必要的損失。
選擇權類別不同
美式選擇權：這種類型的期權允許持有人在合約生效後至到期日前的任何時間內行使權利。
歐式選擇權：與美式不同，歐式選擇權僅能在合約到期日當天執行，持有人無法提前行使權利。
務必留意最後交易日
海外選擇權投資人務必留意各類契約的最後交易時間。若不打算參與結算或不希望部位自動轉為期貨單，請務必提前平倉：
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季選擇權：到期當日 21:30 收盤，結算價格於收盤後決定（將直接參與結算）。
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週選擇權：到期日次日 凌晨 04:00 收盤，若為價內部位，將自動轉為期貨倉位。
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月底選擇權：與週選相同，次日 04:00 收盤，價內選擇權亦會轉為期貨部位。
如何交易黃金選擇權？
1. 開戶
👉🏻線上開戶（有手機，準備好身份證、第二證件和銀行存摺即可，保證金不能下超過100萬，需超過100萬，可持身份證臨櫃辦理放寬）
👉🏻臨櫃開戶（請先加LINE預約）
地點：康和期貨(台北總公司) 105 台北市松山區復興北路143號5、6樓
2. 存入保證金
3. 用康和期貨軟體來下單