【小麥選擇權】合約規格、手續費、損益教學懶人包

目錄：
小麥選擇權是什麼？
小麥選擇權合約規格、保證金、結算日
小麥選擇權最後交易日
如何計算小麥選擇權的損益(買方、賣方)
小麥選擇權手續費
小麥選擇權交易注意事項
如何交易小麥選擇權？

 

小麥選擇權是什麼？

小麥選擇權是以小麥期貨為標的資產的衍生性金融商品，由美國芝加哥商品交易所（CME Group）推出。

簡單來說，它讓投資人可以用相對小的資金（權利金）取得在未來特定時間，以事先約定的價格（履約價）買進或賣出小麥期貨的權利。

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小麥選擇權的基本特性

• 標的物：CME 的小麥期貨

• 買方：支付權利金，取得買進（買權 Call）或賣出（賣權 Put）期貨的權利，沒有義務。

• 賣方：收取權利金，但必須在被指派時履行義務，可能要承擔期貨部位。

• 用途：

  1. 避險 — 農民、食品公司可鎖定未來小麥價格，降低價格波動風險。

  2. 投機 — 交易者可利用槓桿放大小麥價格波動的獲利機會。

 

 

小麥選擇權合約規格、保證金、結算日

商品名稱	最小跳動值	交易月份	台灣交易時間 (歐美夏令時間,冬令開收盤皆延後1小時)
小麥選擇權(WO)	1/8點= 6.25美元	連續月(轉換成最近月期貨)	08:00-20:45 21:30-次日02:20 *美式選擇權

 

 

小麥選擇權2025年最後交易日

最後交易日規則

商品	7月	8月	9月	10月	11月	12月
日圓(JYO)	7/3	8/8	9/5	10/3	11/7	12/5
澳幣(ADO)	7/3	8/8	9/5	10/3	11/7	12/5
歐元(ECO)	7/3	8/8	9/5	10/3	11/7	12/5
季月 小SP指數(ESO) 微SP指數(MESO)			9/19			12/19
小SP指數 月底(EWO)	7/31	8/29	9/30	10/31	11/28	12/31
第一週 小SP指數(ES1O) 微SP指數(EX1O)	7/4	8/1	9/5	10/3	11/7	12/5
第二週 小SP指數(ES2O) 微SP指數(EX2O)	7/11	8/8	9/12	10/10	11/14	12/12
第三週 小SP指數(ES3O) 微SP指數(EX3O)	7/18	8/15	9/19	10/17	11/21	12/19
第四週 小SP指數(ES4O) 微SP指數(EX4O)	7/25	8/22	9/26	10/24		12/26
第一週 小SP週三(E1CO)	7/2	8/6	9/3	10/1	11/5	12/3
第二週 小SP週三(E2CO)	7/9	8/13	9/10	10/8	11/12	12/10
第三週 小SP週三(E3CO)	7/16	8/20	9/17	10/15	11/19	12/17
第四週 小SP週三(E4CO)	7/23	8/27	9/24	10/22	11/26	12/24
第五週 小SP週三(E5CO)	7/30			10/29
季月 微NQ指數(MNQO)			9/19			12/19
微NQ指數 月底(MQEO)	7/31	8/29	9/30	10/31	11/28	12/31
第一週 微NQ指數(MQ1O)	7/4	8/1	9/5	10/3	11/7	12/5
第二週 微NQ指數(MQ2O)	7/11	8/8	9/12	10/10	11/14	12/12
第三週 微NQ指數(MQ3O)	7/18	8/15	9/19	10/17	11/21	12/19
第四週 微NQ指數(MQ4O)	7/25	8/22	9/26	10/24		12/26
小麥 (WO)	7/25	8/22	9/26	10/24	11/21
玉米 (CO)	7/25	8/22	9/26	10/24	11/21
黃豆 (SO)	7/25	8/22	9/26	10/24	11/21
小道瓊指數 (YMO)			9/19			12/19
輕原油 (CLO)	7/17	8/15	9/17	10/16	11/17
銅 (HGO)	7/28	8/26	9/25	10/28	11/24
黃金 (GCO)	7/28	8/26	9/25	10/28	11/24
第一週 黃金週五(OG1O)		8/1	9/3	10/3	11/7	12/5
第二週 黃金週五(OG2O)	7/8	8/8	9/12	10/10	11/14	12/12
第三週 黃金週五(OG3O)	7/18	8/15	9/19	10/17	11/21	12/19
第四週 黃金週五(OG4O)	7/25	8/22	9/26	10/24	11/28	12/26
第五週 黃金週五(OG5O)		8/29		10/31
11號糖(SBO)	7/17	8/15	9/17	10/16	11/17
※本資料僅供參考，請依各交易所公告為主；投資人欲確定任一特定商品的最新相關訊息時，請向營業員或本公司查詢

 

如何計算小麥選擇權的損益？

畫面：康和全都賺

 

小麥的最小跳動點是1/8 = 6.25美元，為方便計算，可以對照下方的換算資料：

• 1/8=0.125點
• 2/8=0.25點
• 3/8=0.375點
• 4/8=0.5點
• 5/8=0.625點
• 6/8=0.75點
• 7/8=0.875點

 

買方損益計算：

假設買一口小麥選擇權555買權成交1 3/8，在1 5/8平倉，損益如何計算?

小麥選擇權最小跳動點  1/8 = 6.25美元，0.125點 = 6.25美元，1點 = 50美元

(1.625-1.375)×50美元=賺12.5美元 (不含來回手續費)

 

賣方損益計算：

假設賣一口小麥選擇權560買權成交1 1/8，損益如何計算?

小麥選擇權最小跳動點  1/8 = 6.25美元，0.125點 = 6.25美元，1點 = 50美元

 

小麥期貨保證金 1,815，小麥期貨價格545

call價外值： MAX((履約價格-標的期貨) × 契約乘數,0)

put價外值： MAX((標的期貨-履約價格) × 契約乘數,0) 

 

權利金市值 = 成交價1.625× 50美元 = 81.25美元

call價外值： MAX((560-545)×50,0) = 750美元

 

賣方保證金＝權利金市值＋MAX(期貨原始保證金－價外值/2，原始保證金/2)

黃金選擇權賣方保證金

＝81.25＋MAX(1815－750/2，1815/2)

＝81.25＋MAX(1440，907.5)

＝81.25＋1440

＝1521.25美元

 

損益計算：

賣一口小麥選擇權560買權成交1 1/8，在1買回

(1.125-1) × 50美元 = 賺6.25美元

 

最後交易日(次日01:30)還有部位，要怎麼處理？

選擇權分為價內期權和價外期權。過了最後交易日，價外期權就會失去價值，因而無效。價內期權則被轉為相應的期貨部位，亦即帳戶會多出多頭或空頭的期貨部位。因此若有交易選擇權，務必留意最後交易日，備妥資金（轉為期貨部位的保證金）或提前平倉。

 

小麥選擇權手續費

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小麥選擇權交易注意事項

為什麼要注意「最後交易日」？

每一張選擇權合約都有明確的到期日，不能隨意忽略不處理。

小麥選擇權最後交易日是合約月份前一個月倒數第二個營業日的前一個星期五。

 

若選擇權到期時處於價內狀態，系統將自動將其轉為期貨部位。無論投資人是否有意願，都會自動履約。因此，務必在到期前決定是否平倉、放棄履約，或確保帳戶資金足以承接期貨部位。若保證金不足，可能會遭期貨商強制平倉，造成不必要的損失。

 

選擇權類別不同

美式選擇權：這種類型的期權允許持有人在合約生效後至到期日前的任何時間內行使權利。

歐式選擇權：與美式不同，歐式選擇權僅能在合約到期日當天執行，持有人無法提前行使權利。

務必留意最後交易日

海外選擇權投資人務必留意各類契約的最後交易時間。若不打算參與結算或不希望部位自動轉為期貨單，請務必提前平倉：

• 季選擇權：到期當日 21:30 收盤，結算價格於收盤後決定（將直接參與結算）。

• 週選擇權：到期日次日 凌晨 04:00 收盤，若為價內部位，將自動轉為期貨倉位。

• 月底選擇權：與週選相同，次日 04:00 收盤，價內選擇權亦會轉為期貨部位。

 

如何交易小麥選擇權？

1. 開戶

👉🏻線上開戶（有手機，準備好身份證、第二證件和銀行存摺即可，保證金不能下超過100萬，需超過100萬，可持身份證臨櫃辦理放寬）

>>線上期貨開戶教學懶人包

立即線上開戶

👉🏻臨櫃開戶（請先加LINE預約）

 

地點：康和期貨(台北總公司) 105 台北市松山區復興北路143號5、6樓

LINE ID：@779digvs

2. 存入保證金

3. 用康和期貨軟體來下單