目錄：
(微型)小SP選擇權是什麼？
(微型)小SP選擇權合約規格、保證金、結算日
(微型)小SP選擇權最後交易日
如何計算小SP選擇權的損益(買方、賣方)
(微型)小SP選擇權手續費
(微型)小SP選擇權交易注意事項
如何交易(微型)小SP選擇權？
(微型)小SP選擇權是什麼？
小SP選擇權（Mini S&P 500 Options）目前在美國芝加哥商業交易所（CME）交易，兩種S&P選擇權都有以下特點：
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槓桿效益：相較於標準S&P 500選擇權，小SP選擇權保證金需求低，更適合資金規模較小的投資人
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交易時間：與美國期貨同步，幾乎24小時開盤，利於不同時區交易者操作
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靈活性高：可用於避險、短線操作或長期投資佈局
(微型)小SP選擇權合約規格、保證金、結算日
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小S&P 500、微型S&P 500 選擇權合約規格比較
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| 小SP選擇權 | 最小跳動值 | 交易月份 | 台灣交易時間 (歐美夏令時間,冬令開收盤皆延後1小時) |
| 季選(ESO) | 0.05點=2.5美元 (權利金≤10點) 0.25點=12.5美元 |
8個連續季月+3個12月 | 06:00-次日05:00 最後交易日提早至21:30收盤 *美式選擇權 |
| 週五選(ES1O-ES4O) | 6個第1、2、4週+12個第3週 *季月仍有第 3 週(ES3O)，標的為次季月期貨 |
06:00-次日05:00 最後交易日提早至次日04:00收盤 *歐式選擇權 *到期若為價平時(即結算價等於履約價) CALL視為價內將履約指派 PUT則視為價外放棄無效 |
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| 週三選(E1CO-E5CO) | 連續5週 週契約到期前一營業日加掛下一週契約 若週契約到期日與月到期契約相同則不加掛週契約 標的為最接近的季月期貨 |
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| 月底選(EWO) | 6個連續月+4個季月 | ||
| 微型小SP指數選擇權 | 最小跳動值 | 交易月份 | 台灣交易時間 (歐美夏令時間,冬令開收盤皆延後1小時) |
| 季選(MESO) | 0.25點=1.25美元 權利金<5點 0.05點=0.25美元 |
2個連續季月 | 06:00-次日05:00 最後交易日提早至21:30收盤 *美式選擇權 |
| 週五選(EX1O-EX4O) | 3個第1、2、4週+3個第3週 *季月仍有第 3 週(EX3O)，標的為次季月期貨 |
06:00-次日05:00 最後交易日提早至次日04:00收盤 *歐式選擇權 *到期若為價平時(即結算價等於履約價) CALL視為價內將履約指派 PUT則視為價外放棄無效 |
(微型)小SP選擇權最後交易日
最後交易日規則
| 商品 | 7月 | 8月 | 9月 | 10月 | 11月 | 12月 | |||||||
| 日圓(JYO) | 7/3 | 8/8 | 9/5 | 10/3 | 11/7 | 12/5 | |||||||
| 澳幣(ADO) | 7/3 | 8/8 | 9/5 | 10/3 | 11/7 | 12/5 | |||||||
| 歐元(ECO) | 7/3 | 8/8 | 9/5 | 10/3 | 11/7 | 12/5 | |||||||
| 季月 小SP指數(ESO) 微SP指數(MESO) |
9/19 | 12/19 | |||||||||||
| 小SP指數 月底(EWO) |
7/31 | 8/29 | 9/30 | 10/31 | 11/28 | 12/31 | |||||||
| 第一週 小SP指數(ES1O) 微SP指數(EX1O) |
7/4 | 8/1 | 9/5 | 10/3 | 11/7 | 12/5 | |||||||
| 第二週 小SP指數(ES2O) 微SP指數(EX2O) |
7/11 | 8/8 | 9/12 | 10/10 | 11/14 | 12/12 | |||||||
| 第三週 小SP指數(ES3O) 微SP指數(EX3O) |
7/18 | 8/15 | 9/19 | 10/17 | 11/21 | 12/19 | |||||||
| 第四週 小SP指數(ES4O) 微SP指數(EX4O) |
7/25 | 8/22 | 9/26 | 10/24 | 12/26 | ||||||||
| 第一週 小SP週三(E1CO) |
7/2 | 8/6 | 9/3 | 10/1 | 11/5 | 12/3 | |||||||
| 第二週 小SP週三(E2CO) |
7/9 | 8/13 | 9/10 | 10/8 | 11/12 | 12/10 | |||||||
| 第三週 小SP週三(E3CO) |
7/16 | 8/20 | 9/17 | 10/15 | 11/19 | 12/17 | |||||||
| 第四週 小SP週三(E4CO) |
7/23 | 8/27 | 9/24 | 10/22 | 11/26 | 12/24 | |||||||
| 第五週 小SP週三(E5CO) |
7/30 | 10/29 | |||||||||||
| 季月 微NQ指數(MNQO) |
9/19 | 12/19 | |||||||||||
| 微NQ指數 月底(MQEO) |
7/31 | 8/29 | 9/30 | 10/31 | 11/28 | 12/31 | |||||||
| 第一週 微NQ指數(MQ1O) |
7/4 | 8/1 | 9/5 | 10/3 | 11/7 | 12/5 | |||||||
| 第二週 微NQ指數(MQ2O) |
7/11 | 8/8 | 9/12 | 10/10 | 11/14 | 12/12 | |||||||
| 第三週 微NQ指數(MQ3O) |
7/18 | 8/15 | 9/19 | 10/17 | 11/21 | 12/19 | |||||||
| 第四週 微NQ指數(MQ4O) |
7/25 | 8/22 | 9/26 | 10/24 | 12/26 | ||||||||
| 小麥 (WO) |
7/25 | 8/22 | 9/26 | 10/24 | 11/21 | ||||||||
| 玉米 (CO) |
7/25 | 8/22 | 9/26 | 10/24 | 11/21 | ||||||||
| 黃豆 (SO) |
7/25 | 8/22 | 9/26 | 10/24 | 11/21 | ||||||||
| 小道瓊指數 (YMO) |
9/19 | 12/19 | |||||||||||
| 輕原油 (CLO) |
7/17 | 8/15 | 9/17 | 10/16 | 11/17 | ||||||||
| 銅 (HGO) |
7/28 | 8/26 | 9/25 | 10/28 | 11/24 | ||||||||
| 黃金 (GCO) |
7/28 | 8/26 | 9/25 | 10/28 | 11/24 | ||||||||
| 第一週 黃金週五(OG1O) |
8/1 | 9/3 | 10/3 | 11/7 | 12/5 | ||||||||
| 第二週 黃金週五(OG2O) |
7/8 | 8/8 | 9/12 | 10/10 | 11/14 | 12/12 | |||||||
| 第三週 黃金週五(OG3O) |
7/18 | 8/15 | 9/19 | 10/17 | 11/21 | 12/19 | |||||||
| 第四週 黃金週五(OG4O) |
7/25 | 8/22 | 9/26 | 10/24 | 11/28 | 12/26 | |||||||
| 第五週 黃金週五(OG5O) |
8/29 | 10/31 | |||||||||||
| 11號糖(SBO) | 7/17 | 8/15 | 9/17 | 10/16 | 11/17 | ||||||||
| ※本資料僅供參考，請依各交易所公告為主；投資人欲確定任一特定商品的最新相關訊息時，請向營業員或本公司查詢 | |||||||||||||
如何計算(微型)小SP選擇權的損益？
畫面：康和全都賺
買方損益計算：
假設買一口小SP季選擇權6200買權成交242.25，在258.50平倉，損益如何計算?
小SP選擇權最小跳動點 0.25點=12.5美元，1點 = 50美元
(258.50-242.25)×50美元=賺812.5美元 (不含來回手續費)
賣方損益計算：
假設賣一口小SP季選擇權6400買權成交110.25，損益如何計算?
小SP選擇權最小跳動點 0.25點=12.5美元，1點 = 50美元
小SP期貨保證金 23,460，小SP期貨價格6341.5
賣方保證金＝權利金市值＋MAX(期貨原始保證金－價外值/2，原始保證金/2)
call價外值： MAX((履約價格-標的期貨) ×契約乘數,0)
put價外值： MAX((標的期貨-履約價格)×契約乘數,0)
權利金市值 = 價格110.25× 50美元=5512.5美元
call價外值： MAX((6400-6341.5)×50,0) =2,925
小SP賣方保證金
＝5,512.5＋MAX(23,460－2,925/2，23,460/2)
＝5,512.5＋MAX(21,997.5，11,730)
＝5,512.5＋21,997.5
＝16,485美元
最後交易日(次日01:30)還有部位，要怎麼處理？
選擇權分為價內期權和價外期權。過了最後交易日，價外期權就會失去價值，因而無效。價內期權則被轉為相應的期貨部位，亦即帳戶會多出多頭或空頭的期貨部位。因此若有交易選擇權，務必留意最後交易日，備妥資金（轉為期貨部位的保證金）或提前平倉。
(微型)小SP選擇權手續費
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(微型)小SP選擇權交易注意事項
為什麼要注意「最後交易日」？
每一張選擇權合約都有明確的到期日，不能隨意忽略不處理。以銅選擇權為例，其最後交易日通常是標的期貨合約交割月份前一個月的倒數第四個營業日。換算為台灣時間，大約會在當日晚上至隔日凌晨 1:30 結束交易。
若選擇權到期時處於價內狀態，系統將自動將其轉為期貨部位。無論投資人是否有意願，都會自動履約。因此，務必在到期前決定是否平倉、放棄履約，或確保帳戶資金足以承接期貨部位。若保證金不足，可能會遭期貨商強制平倉，造成不必要的損失。
選擇權類別不同
美式選擇權：這種類型的期權允許持有人在合約生效後至到期日前的任何時間內行使權利。例如小SP的季選屬於美式選擇權，投資人可根據自身需求與市場情況，靈活選擇行使時機。
歐式選擇權：與美式不同，歐式選擇權僅能在合約到期日當天執行，持有人無法提前行使權利。像是小SP的周選、月底選以及微型小SP選擇權等，皆採用歐式行權方式。
務必留意最後交易日
海外選擇權投資人務必留意各類契約的最後交易時間。若不打算參與結算或不希望部位自動轉為期貨單，請務必提前平倉：
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季選擇權：到期當日 21:30 收盤，結算價格於收盤後決定（將直接參與結算）。
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週選擇權：到期日次日 凌晨 04:00 收盤，若為價內部位，將自動轉為期貨倉位。
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月底選擇權：與週選相同，次日 04:00 收盤，價內選擇權亦會轉為期貨部位。
如何交易(微型)小SP選擇權？
1. 開戶
👉🏻線上開戶（有手機，準備好身份證、第二證件和銀行存摺即可，保證金不能下超過100萬，需超過100萬，可持身份證臨櫃辦理放寬）
👉🏻臨櫃開戶（請先加LINE預約）
地點：康和期貨(台北總公司) 105 台北市松山區復興北路143號5、6樓
2. 存入保證金
3. 用康和期貨軟體來下單